Ghid despre Analiza Fundamentală în crypto

Din păcate, criptomonedele nu funcționează precum companiile tradiționale, puține generând fluxuri de venituri recunoscute. De asemenea, în cazul criptomonedelor nu se strânge capital prin vânzarea de acțiuni, ci se emit jetoane proprii. Valoarea acelor jetoane fluctuează în raport cu potențialul viitor de generare de venituri, precum și cu percepțiile despre valoarea intrinsecă a blockchain-urilor subiacente, a rețelelor de participanți și utilizatori sau a activelor subiacente.

În timp ce analiza tehnică este foarte prescriptivă, analiza fundamentală din criptoeconomie nu analizează doar succesul potențial al unui proiect dat, ci o schimbare socio-economică mai amplă, care necesită mai multă gândire laterală și o oarecare creativitate. 

Oricât de descurajant ar suna, atunci când te uiți la un anumit proiect de criptomonedă, ar trebui să începi întotdeauna cu câteva întrebări simple, dar fundamentale.

Ce problemă încearcă să rezolve o criptomonedă?

Un loc bun pentru a începe cu analiza fundamentală a unei criptomonede este să pui întrebarea simplă - ce problemă încearcă să rezolve? 

Acest lucru poate suna evident, dar este foarte ușor să fii sedus de un limbaj complex și ambiguu, fără să te gândești la ce face o criptomonedă și ce problemă reală rezolvă ea.

Dacă nu rezolvă o problemă din lumea reală, este puțin probabil să ofere valoare pe termen lung. Hype-ul poate susține interesul în timpul unei piețe în creștere, dar, ca și în cazul bulei dot-com, companiile care nu au un caz clar de utilizare vor eșua în cele din urmă.

Am văzut acest lucru în timpul boom-ului ICO din 2017-2018, când proiectele au generat investiții astronomice și așteptări nerealiste pe baza unor concepte slabe, adesea nu mai mult decât niște idei.

Dragon Coin este un bun exemplu. A strâns 320 de milioane de dolari de la un ICO și s-a tranzacționat la un maxim istoric de 2,40 dolari în martie 2018, dar trei ani mai târziu prețul a scăzut cu 99,74%. Motivul cel mai evident este că nu avea un scop clar.

Site-ul său web este prost conceput, ceea ce ar fi un semnal de alarmă imediat și se descrie ca „Jeton de divertisment”, dar textul care încearcă să explice ce înseamnă asta este ambiguu și greu de înțeles

Cum va puteți informa?

1. Orice proiect cripto ar trebui să poată articula problema rezolvată într-o singură propoziție și să o găsiți vizibilă pe site-ul web al proiectului și pe prima pagină a așa-numitului Whitepaper.

Whitepaperul Bitcoin explică foarte succint ce este Bitcoin și problema pe care o rezolvă. 

Prin urmare, whitepaperul ar trebui să acopere:

• Ce face proiectul
• De ce există - detalii despre problema specifică pe care o rezolvă
• Cum intenționează să rezolve problema
• Echipa din spatele proiectului

Puteți înțelege multe despre un proiect pur și simplu dintr-un Whitepaper, cum ar fi calitatea conținutului, cât de succint acoperă ce, de ce și cum, împreună cu reputația persoanelor direct implicate sau care susțin proiectul.

Multe whitepaper-uri de la începuturile cripto au fost fraude evidente, care copiau textul direct de pe internet. 

Evaluarea specificațiilor tehnice poate părea descurajantă, dar un whitepaper bun ar trebui să-și poată articula funcția fără a recurge la un limbaj greu de înțeles.

2. Forumuri 

Dacă vă investiți banii câștigați cu greu, trebuie să aveți încredere în propriile decizii, dar acest lucru nu înseamnă că nu vă puteți referi la opiniile altora pentru a ajuta la validarea afirmațiilor dintr-un whitepaper sau un proiect live.

Forumurile precum Reddit pot rivaliza cu analiștii profesioniști în ceea ce privește profunzimea înțelegerii lor, deci sunt surse neprețuite de informații și opinii. Profită referindu-te la cercetările pe care le-au făcut alții dacă pare rezonabilă și imparțială.

Alte resurse utile includ:

• Bitcointalk
• Grupuri Telegram
• Orice rețea socială oficială
• OG-uri Twitter
• Medium

3. Trenduri Google

Una dintre cele mai simple moduri de a evalua interesul pentru un anumit proiect de criptomonedă este utilizarea sentimentului de căutare Google, care este disponibil prin funcția Google Trends. Acest lucru vă permite să priviți interesul istoric într-un termen de căutare și să vedeți când a fost atins vârful de interes.

Google Trends folosește o măsură de index, unde 100 este vârful de interes și 0 nu este deloc interesul de căutare. Puteți mări și micșora intervalele de timp și puteți explora datele despre țară.

Ceea ce este atât de interesant în privința datelor Worldwide Google Trends pentru termenul de căutare „bitcoin” de la publicarea whitepaperului este că vârful sentimentului de căutare a fost în 2017, în perioada apogeului pieței bull. De atunci, prețul a crescut cu 200% peste acest nivel, dar sentimentul general de căutare nu a atins încă acest nivel.

De asemenea, se poate observa diferența pe care locația o face față de tendință. Dacă filtrați după țări cu monede naționale slabe, cum ar fi Argentina, Turcia, Venezuela sau Nigeria, obțineți un grafic cu linii cu formă foarte diferită. Acest lucru poate oferi informații valoroase despre de unde vine cererea și despre modul în care aceasta ar putea influența prețul sau interesul pentru serviciile cripto specifice problemelor cu care se confruntă locuitorii acestor state.

4. On Chain Metrics

Deși analiza fundamentală este o disciplină diferită de analiza tehnică, acestea se suprapun uneori. Am introdus deja valoarea parametrilor în lanț ca indicatori principali ai schimbării prețurilor. Privite într-un sens mai larg, ele oferă o perspectivă neprețuită asupra potențialului succes pe termen lung al unui proiect.

Pentru proiectele de criptomonede care sunt live, on chain metrics vă vor spune dacă blockchain-ul este efectiv utilizat. Căutați numere relative pentru a obține o idee a ratei de creștere, precum și a mediilor mobile.

Metrici precum numărul de tranzacții, valoarea tranzacțiilor și numărul de adrese active vă vor oferi o idee dacă blockchain-ul de bază are utilizatori, dar nu definesc neapărat succesul.

Distribuția adreselor  - distribuția proporțională a monedelor sau a jetoanelor între utilizatori - este poate mai semnificativă, deoarece poate oferi o idee bună despre tipul de utilizator. Sunt toate adrese cu solduri minuscule, există o distribuție sănătoasă, care este viteza de circulație a monedelor?

De asemenea, ar trebui să vă uitați la o măsurătoare pentru metoda specifică de consens utilizată. Hashrate este relevant pentru Proof of work, Suma depusă în staking/Numărul de contribuabili pentru Proof of stake. 

Indiferent de mecanismul de consens, încercați să găsiți o măsurătoare care să fie semnificativă și care nu poate fi falsificată și luați în considerare dacă rețeaua este susținută de subvenții sau concesii.

Există site-uri web care oferă detalii despre generarea taxelor, numărul de validatori activi și suma de valoare blocată. Toate acestea sunt puncte de date foarte utile și semnificative pentru a ajuta la stabilirea valorii viitoare potențiale a unui proiect.

Concurență și diferențiere

În acest moment există numeroase monede și jetoane, fiecare proclamând propriul caz de utilizare unic. Succesul va depinde dacă acesta este singurul proiect care oferă o soluție la o problemă cunoscută.

Dacă un proiect de criptomonedă nu este primul lansat pe piață, atunci poate reuși doar oferind o soluție superioară, fiind mai rapid în dezvoltarea soluției sale în comparație cu furnizorii existenți sau oferind un diferențiator semnificativ. Aceasta ar putea include:

• Mai mulți dezvoltatori
• O structură de afaceri mai bună
• Marketing și promovare mai bună a proiectului
• Mai multe investiții

Capitalizarea pieței

Acesta este numărul de monede aflate în circulație (alias Circulating Supply) înmulțit cu prețul. În sine, este o măsurătoare care ar trebui tratată cu prudență, deoarece poate fi falsificată sau reflectă pur și simplu manipulări precum pomparea prețului și vânzarea imediată.

Dacă totuși combinați Market Cap cu volumul tranzacțiilor, puteți crea un index hibrid care este mai semnificativ.

Distribuție de jetoane și model economic

Pe măsură ce proiectele de criptomonede emit token-uri pentru a se finanța, vor publica o schemă pentru modul în care vor fi distribuite token-urile. 

Distribuția de jetoane va oferă informații valoroase despre modul în care proiectul intenționează să se finanțeze, să-și răsplătească investitorii, echipa, comunitatea și utilizatorii. Dacă proiectul este serios, va include clauze de blocare care înseamnă că cei recompensați cu jetoane nu pot încasa profiturile decât după expirarea unei anumite perioade. 

Distribuția de jetoane este un element al modelului economic de gestionare a ofertei de jetoane sau monede, care are un impact critic asupra deficitului și prețului. Având în vedere că Bitcoin este o formă de numerar digital, certitudinea asupra ofertei sale - fixată la 21 de milioane - și guvernată de un mecanism de emitere foarte clar, este unul dintre motivele pentru care oamenii sunt dispuși să investească. Orice proiect fără un model economic clar sau o aprovizionare care nu este plafonată sau poate fi schimbată cu ușurință este unul la care trebuie să fiți atenți.

Oferă oportunități viitoare de dezvoltare 

Având în vedere că domeniul criptomonedelor este în continuă transformare, evaluarea impactului viitor al unei noi tehnologii poate fi dificilă. Tesla este un exemplu bun. Este o companie tranzacționată la bursă, cu date financiare - inclusiv raportul PE - dar creșterea de x7 a prețului acțiunilor sale în 2020 nu a fost determinată de performanța actuală.

Unele dintre aceste speculații ar fi putut proveni în urma unor ”macro factori”, cum ar fi adoptarea viitoare a mașinilor electrice, precum și influențe care sunt mai greu de prezis, cum ar fi dezvoltarea tehnologiei bateriilor, schimbarea atitudinii față de mașinile bazate pe combustibili fosili și vehiculele autonome.  

Dar, în egală măsură, evoluțiile paralele, cum ar fi ușurința tranzacționării acțiunilor, au jucat un rol important și modul în care acești noi comercianți au apreciat carisma CEO-ului său - Elon Musk. Deci, în acest sens, analiza fundamentală trebuie să ia în considerare factorii subiectivi.

Când te uiți la impactul Covid19, te afli pe tărâm necunoscut și trebuie găsite soluții pentru probleme care nici măcar nu există. Ceea ce înseamnă că investițiile necesită uneori să privești în viitor, mai degrabă decât lucrurile așa cum sunt acum. Creșterea popularității internetului a distrus afaceri precum Blockbuster și a creat o modalitate cu totul nouă de a furniza servicii pentru afaceri și consumatori, pe care acum le considerăm de la sine înțeles.

Dacă acest tip de schimbare vine în legătură cu tehnologia blockchain, unde va fi impactul cel mai mare și este posibil ca adoptarea să urmeze o cale liniară simplă? Nu există certitudini aici, iar la un nivel foarte general etichetele Bull și Bear Market - referindu-se respectiv la optimism și pesimism în jurul prețului - măsoară sentimentul, dar există modele mai specifice care descriu modul în care sunt adoptate noile tehnologii.

Concluzie

Deși analiza tehnică și analiza fundamentală sunt abordări diferite, ele se pot completa reciproc. Dacă ați efectuat cercetările fundamentale asupra unei criptomonede care este deja activă, analiza tehnică vă poate ajuta să decideți când să faceți un punct de intrare.